Resumo I para Prova II

Resumo I para Prova II

1. Taxa de câmbio

a) nominal b) real c) bilateral d) multilateral e) efetiva

apreciação – depreciação

notação comum por exemplo R$/US$

mas diferente de

e = o preço da moeda estrangeira em unidades da moeda doméstica

e por exemplo x US$/1 Real

Taxa de câmbio real ε

ε = eP/P*

Para a análise macroeconômica: taxa de câmbio efetiva (= a taxa de câmbio multilateral real)

2. Balanço de Pagamentos

BP = NXb + NXs + NXII + TR + CF + DE + Δ IR = 0

Conta Corrente: NXb + NXs + NXii + TR

Balanço comercial de bens, de serviços, da renda internacional (investment income ii)

NX na teoria econômica = NXb + NXs + NXII

3. Macroeconomia da economia aberta

Economia aberta com governo

Y = C (Y) + I (i) + G + EX (e) – IM (e, Y)

Y = C + SPR + TA

S = SPR + SGov

S= SPR + (TA – G)

S = I + NX

Componentes de S (savings = poupanca)

Sp = Popanca pessoal

S empresarial

S governamental

S nacional

SNAT = SPR + SGOV

SGOV = TA – G

S = I + NX

NX = S – I

(EX – IM) = (S – I)

Analise setorial

Y = C + I + G + EX – IM

Y = C + SPR + TA

I + G + NX = SPR + TA

(EX – IM) = (SPR – IPR) + (TA – G)

(EX – IM) : saldo setor externo

(SPR – IPR): saldo setor privado

(TA – G): saldo setor público

Analise do balanco de pagamentos

BP = Conta corrente (bens, servicos, renda e transferencia

unilaterais) + Fluxos de Capitais + Erros e Omissoes + Variacao

das reservas internacionais

Em forma reduzida para facilitar analise economica:

BP = NX + CF + ΔR = 0

Com

NX = EX – IM

CF = CIM – CEX

ΔR: debito (!) se as reservas internacionais (R) aumentam, e

credito se as reservas internacionais baixam

Nota:

Com Δ R seja zero

Segue

BP = NX + CF = O

Assim

- NX = CF

NX = - CF

Para manter as reservas, as duas contas (NX e CF) precisam se

compensar

Macroeconomia da economia aberta

Y = C (Y) + I (i) + G + Ex (e) – IM (e, Y)

BP = NX (e, Y) + CF (i, i*)

EX (e) – IM (e, Y) = S (Y) – I (i) + TA – G

Desvalorizar a moeda (e), aumentar a taxa de juros (i), baixar os

gastos governamentais (G)

Curva J

4. Regimes de taxa de câmbio

Modelo Fleming Mundell ISLMBP

Política fiscal expansiva sob condições de câmbio fixo:

G ↑ → i↑ →CF↑ → (e) ↔ M ↑ → i ↓ → Y ↑

Política monetária restritiva sob condições de câmbio fixo:

M ↓ → i ↑ →CF↑ → e ↑ → NX↓ → Y↓

Regime cambial	fixo	flexível
Política fiscal	eficiente	ineficiente
Política monetária	ineficiente	eficiente

5. Análise de balanço de pagamentos:

http://ecpolint.blogspot.com/2010/10/recurso-para-aula-de-hoje.html

6. Gilpin: pp. 157-302